Allocation stratégique d’actifs d’un contrat de retraite géré dans le cadre d’un FRPS à l’aide d’un outil de projection actif passif
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Domaine(s)Mémoire
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Type de document Mémoires
sociétéGALEA
Auteur(s) WALLE C.L.
Numéro
Date de référence 09/21/2018


Résumé

L’ordonnance n 2017-484 du 6 avril 2017 relative à la création d’organismes dédiés à l’exercice de l’activité de retraite professionnelle supplémentaire a mis en place les fonds de retraite professionnelle supplémentaires (FRPS) permettant un retour au cadre prudentiel Solvabilité I plus souple, avec l’introduction de tests de résistance. Ce mémoire propose d’étudier l’impact de la réglementation FRPS sur la gestion des fonds de retraite. L’étude est menée sur un contrat de retraite supplémentaire de type article 83. Pour répondre à cette problématique, deux outils sont développés et implémentés sous R. Un outil ALM déterministe modélisant les tests de résistance FRPS qui permet de dresser un abaque mesurant le coût en fonds propres supplémentaires engendrés par les stress tests. Un outil de projection ALM stochastique qui utilise un générateur de scénarios économiques pour projeter le portefeuille sur plusieurs trajectoires en monde réel. Les deux outils de projections implémentés sont ensuite utilisés conjointement afin d’optimiser le rendement de l’actif sous contrainte FRPS dans le but de trouver une allocation d’actifs optimale.

Abstract

The ordinance 2017-484 of April 6th, 2017 on creation of organizations dedicated to supplementary pensions sets up the supplementary professional pension funds (FRPS) allowing to use of the more flexible Sovability 1 framework, with stress tests. The object of this report is to study the impact of FRPS regulations on management of pension funds. We base our study on a supplementary pension policy obeying article 83. In order to address this issue, we develop and implement in R two ALM tools. A deterministic ALM tool modelling the FRPS stress tests. This allows to build a chart that gives the cost in extra equity capital generated by these tests. A stochastic ALM tool using an economic scenarii generator in order to follow the portfolio along various real world trajectories. Both tools are used to find an optimal asset allocation obeying the FRPS rule.

Mémoire complet

>Memoire WALLE Claire-Lise.pdfMemoire WALLE Claire-Lise.pdf

Lien permament : https://www.ressources-actuarielles.net/C12574E200674F5B/0/0D0E99CEC9D5C2E3C12588D0002206C2