Retour à l'accueil Page précédente Références techniques Chercher un article Chercher un mémoire Envoyer cette page

Pilotage du profil de risque d'un portefeuille d'épargne

Groupe de travail ENSAE- 2010/2011

Etudiants : J. VEDANI, P.A. VIREPINTE
Encadrement : F. PLANCHET, M. JUILLARD

>> Consulter le rapport

Description

Une fois calculés les engagements best estimate, dans le cadre du modèle standard l'organisme d'assurance calcule les montants de capital de solvabilité (SCR) requis par le régulateur. L'agrégation de ces capitaux fournit l'exigence de marge globale.

Ce calcul est effectué à l'inventaire et met en œuvre une machinerie relativement lourde, tant en termes d'outils que de données. Lorsque le temps s'écoule, l'environnement économique et financier, d'une part, le portefeuille, d'autre part, se déforment et les SCR (global et par module) aussi.

Dans le cadre de l'ORSA l'entreprise d'assurance est tenue de justifier à tout moment au régulateur qu'elle satisfait aux contraintes de marge. Mais elle ne peut raisonnablement refaire tout le calcul. Il faut donc qu'elle mette en place des outils de mesure de la déformation du "profil de risque" constitué par les SCR de chaque module pour en déduire la variation du SCR global lorsque les hypothèses et données du calcul évoluent.

L'objectif du groupe de travail sera de développer ces outils de mesure dans le contexte d'un portefeuille d'épargne.

Bibliographie

ACP [2010] Orientations Nationales Complémentaires - QIS 5

AGENOS X. [2010] Appétit pour le risque et gestion stratégique d’une société d’assurance non-vie, Mémoire d’actuaire, CEA

CEIOPS [2008] Own Risk and Solvency Assessment, Issue Paper

CEIOPS [2010] Technical Specifications for QIS 5

DEELSTRA G.; JANSSEN J. [1998] « Interaction Between Asset Liability Management and Risk Theory », Applied Stochastic Models and Data Analysis, n°14.

DERIEN A. [2010] Solvabilité 2 : une réelle avancée ?, ISFA, Thèse de doctorat

INSTITUT DES ACTUAIRES [2010] Groupe de travail ORSA – Guidelines

PIERRE S. [2010] Passif social, construction du portefeuille d’investissement et couverture du risque de taux, Mémoire d'actuaire, CNAM

PLANCHET F., THÉROND P.E., JUILLARD M. [2010] Modèles financiers en assurance. Analyses de risques dynamiques - seconde édition, Paris : Economica.

PLANCHET F., THÉROND P.E., KAMEGA A. [2009] Scénarios économiques en assurance - Modélisation et simulation, Paris : Economica.

PLANCHET F., NTEUKAM T. O. [2010] « Evaluation stochastique des contrats d'épargne : agrégation des trajectoires de l'actif & mesure de l'erreur liée à l'agrégation », Les cahiers de recherche de l’ISFA, WP2118.

THEROND P.E., VALADE P. [2010] « Appétence au risque : intégration au pilotage d’une société d’assurance », Assurances et gestion des risques, vol. 78 (1-2).