Appétit pour le risque et gestion stratégique d’une société d’assurance non-vie

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Domaine(s)Mémoire
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Type de document Mémoires
sociétéGENERALI
Auteur(s) AGENOS X.
Numéro
Date de référence 06/01/2010


Résumé

Les notions d’appétit pour le risque ou de tolérance au risque font l’objet d’une attention accrue de la part des organismes financiers. Cet intérêt s’explique notamment par la mise en place progressive des démarches d’Enterprise Risk Management (ERM) et par les évolutions récentes des cadres réglementaires bancaires et d’assurances. Dans le secteur de l’assurance, les normes Solvabilité 2 accordent ainsi un rôle essentiel à la définition et au déploiement de l’appétit pour le risque dans le système de gestion des risques de l’Entreprise. L’objet de ce mémoire est de montrer comment les compagnies d’assurances peuvent définir leur appétit pour le risque et optimiser leurs décisions de gestion stratégique de façon cohérente avec cette prise de risque. L’ensemble du processus de mise en oeuvre de l’appétit pour le risque sera présenté ; de la définition du cadre de risque au niveau global de l’Entreprise jusqu’à la déclinaison opérationnelle aux niveaux des décisions des différents preneurs de risques. Les compagnies d’assurances ont pour la plupart développé des outils de modélisation (de type modèle DFA) et les intègrent de plus en plus comme outil d’aide à la décision stratégique. Nous présenterons le modèle DFA utilisé et les méthodologies d’évaluation des différents risques liés aux actifs et aux passifs du bilan de la compagnie. Une application pour une compagnie d’assurances non-vie fictive sera réalisée à partir du modèle DFA. Nous formaliserons un cadre d’appétit pour le risque et envisagerons différentes stratégies d’investissements et de réassurance afin d’optimiser la valeur de l’Entreprise tout en restant dans le cadre de risque défini. Les stratégies d’investissements et de réassurance sont encore trop souvent élaborées de façon indépendante. Nous montrons, en cohérence avec l'approche intégrée de l'ERM, que la combinaison de ces deux leviers d’actions constitue la façon la plus efficace pour satisfaire l’ensemble du cadre de risque défini par l’Entreprise.

Abstract

The concepts of risk appetite or risk tolerance are receiving an increased attention from financial institutions. This is explained by the development of the Enterprise Risk Management approach and by recent regulatory frameworks in bank and insurance. In the insurance sector, Solvency 2 standards plays a major role to the definition and deployment of the risk appetite in the risk management system of the insurance company. The purpose of this report is to explain how insurance companies can define their risk appetite and optimize their strategic management decisions in a coherent way with this risk-taking. The overall process of the risk appetite implementation will be presented, the definition of a formal risk appetite framework at the global level of the insurance company until the development at the operational decisions of the various risk-takers. Most of insurance companies have developed modeling tools (like DFA models) and increasingly integrate them as a strategic decision-making tool. We describe our DFA model and the methodologies used to assess the various risks on assets and liabilities of the balance sheet. An application for a dummy non-life insurance company will be made from the DFA model. We formalize a risk appetite framework and will consider different investment and reinsurance strategies to maximize the value of the company within the defined risk limits. Investment and reinsurance strategies are too often considered independently. We conclude, consistently with the integrated approach of ERM, the combination of the two levers is the most effective way to satisfy the overall risk framework defined by the company.

Mémoire complet

> MEMOIRE CEA - X Agenos - 15-05-10.pdf

Lien permament : http://www.ressources-actuarielles.net/C12574E200674F5B/0/EF1902DBAFAA93C5C125774C00477E6A