IRM GROUPAMA /

Analyse de création de valeur d'une société d'assurance Vie sous Solvabilité 2

Domaine(s)	Mémoire
formation(s)	IRM () / resp.: / intervenant:

Informations sur les documents

Type de document	Mémoires
société	GROUPAMA
Auteur(s)	CHIRON L.; GAILLARD J.
Numéro
Date de référence	02/22/2019

Résumé

L’entrée en vigueur de la directive Solvabilité 2 a profondément changé les habitudes des assureurs. Dans cet environnement, la valeur de l’entreprise, basée sur une approche économique, est dépendante de nombreux facteurs qui entraînent une forte volatilité des résultats entre chaque exercice. Comprendre ces sources de volatilité devient essentiel pour les assureurs, afin d’acquérir de nouveaux réflexes, piloter au mieux leur entreprise et adapter leur communication financière au moment de la présentation des résultats. Par ailleurs, depuis 2018, de nouveaux états réglementaires sont à remettre au régulateur pour faciliter l’analyse de variation de valeur entre deux arrêtés. L’objectif de ce mémoire est de proposer une méthodologie répondant à ces deux besoins. Ainsi, après avoir rappelé la formation des fonds propres sous Solvabilité 2 et décrit les nouveaux états réglementaires attendus, une méthodologie est présentée pour décomposer le passage de valeur entre deux arrêtés, dans le cas d’une compagnie d’assurance Vie. Les facteurs de variations identifiés sont regroupés en trois catégories pour une meilleure analyse : les facteurs liés au comportement des assurés, les facteurs liés à l’évolution de l’environnement économique et les facteurs liés aux décisions de gestion de l’assureur. Cette méthodologie est ensuite mise en application sur un portefeuille de contrats d’épargne/retraite.

Abstract

The coming into effect of Solvency 2 directive has profoundly changed the habits of insurers. In this environment, the value of the company, based on an economic approach, is dependent on many factors that lead to high volatility of results between each closing. Understanding these sources of volatility becomes essential for insurers, in order to acquire new reflexes, better manage their business et adapt their financial communication at the time of results presentation. In addition, since 2018, new QRTs have been submitted to the regulator to facilitate the analysis of changes in value between two closings. The purpose of this thesis is to offer a methodology that meets these two needs. Thus, after recalling the formation capital under Solvency 2 and describing the new expected QRTs, a methodology is presented to break down the passage of value between two closings, in the case of a life insurance company. The Variation factors identified are grouped into three categories for a better analysis: factors related to the behavior of policyholders, factors related to changes in the economic environment and factors related to the insurer's management decisions. This methodology is then applied to a portfolio of savings / retirement contracts.

Mémoire complet

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