Impact de risk margin sur la tarification de traite de reassurance long terme
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Type de document Mémoires
sociétéAXA
Auteur(s) CARLIER C.H.; TANKERE P.
Numéro
Date de référence 06/28/2013


Résumé

La réforme Solvabilité II repose notamment sur l’exigence de capitaux permettant de faire face à la probabilité de ruine à horizon un an dans 99,5% des scénarios. Par ailleurs, dans l’approche Solvabilité II, les provisions sont constituées du best estimate et de la risk margin (ou MVM). Ce dernier élément est conçu pour couvrir les coûts des capitaux réglementaires futurs correspondants à la sinistralité jusqu’au terme de son déroulement. Ceci suppose une manière d’estimer à tout instant les capitaux réglementaires futurs c’est-à-dire une fonctionnelle de la sinistralité qui dépend du développement suivi. Une série de simplifications est proposée par le QIS5 pour projeter ces capitaux. Aussi, l’objet de ce mémoire est l’étude attentive de ces simplifications dans un contexte d’évaluation du prix de traités de réassurance. Ce mémoire propose en particulier une spécification paramétrique permettant une expression exacte de la MVM alternative à celle trouvée dans la littérature. Il montre également que le différentiel de MVM peut occuper une part essentielle dans l’évaluation du prix d’un traité de réassurance.

Abstract

The Solvency II directive most famous concept is the Solvency Capital Requirement (SCR). It is the capital required to ensure that the insurance company will be able to meet its obligations over the next year with a minimum probability of 99.5%. Besides, in the same framework, provisions are the sum of the best estimate and the risk margin (also named MVM). The risk margin is defined as the present value of costs of the SCR required to support the liabilities until their run-off. This implies to calculate at all time the future capitals required, which are functions of the losses and also to the path of their development. To this end, several approximations are suggested by the QIS5. Those are discussed extensively as a study of reinsurance pricing is carried out. The central purpose of this document is to define a parametric and analytical framework which leads to an exact formula for the MVM. Although it has been previously carried out in the actuarial literature, we suggest an alternative and diligent framework. It turns out of this investigation that MVM has a significant impact on the price of a reinsurance treaty whatever methodology is used to assess the MVM.

Mémoire complet

>MEMOIRE CARLIER Charles Henri.pdfMEMOIRE CARLIER Charles Henri.pdf


Lien permament : https://www.ressources-actuarielles.net/C12574E200674F5B/0/294C8A838D6824F5C1257BF500666472