Allocations Dynamiques d’Actifs en Assurance-vie : Développement d’un algorithme dans un modèle de projection de bilan
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Type de document Mémoires
sociétéAXA
Auteur(s) SAUNIER L.
Numéro
Date de référence 11/25/2010


Résumé

A l’instar des alchimistes avec la pierre philosophale, tout dirigeant dans le domaine des assurances cherche la méthode qui lui permettrait d’accroitre les profits de sa compagnie, sans augmenter le risque de ses actifs. Au cours des dernières décennies, diverses méthodes d’allocation d’actifs ont été utilisées pour constituer les portefeuilles; parmi celles développées depuis le modèle de Markowitz, aucune n’a vraiment permis de se démarquer de la concurrence. Parmi les espoirs, la méthode dite « d’allocation dynamique » a longtemps fait figure d’outsider. Ce travail avait pour objectif d’évaluer la faisabilité et la pertinence d’utiliser des stratégies d’allocation dynamique d’actifs. Nous avons organisé cette recherche en trois étapes : après une recherche bibliographique, afin de mieux cerner la question posée, la mise en place d’une maquette Excel/VBA a été suivie par une validation des méthodes retenues à l’aide d’un modèle interne. La conclusion de ce mémoire est que les méthodes d’allocation dynamique peuvent conduire à de meilleurs résultats que ceux obtenus par les méthodes actuelles.

Abstract

Like alchemists with the Philosopher's Stone, every leader in the field of insurances is seeking a method for optimizing the company’s profits without jeopardizing its assets. During recent decades, various methods have been used in asset liability management, including those developed after the model of Markowitz, but none has really outpaced competition. Among those promising, the method called of "dynamic allocation" has long been considered an outsider. This work aimed at evaluating the feasibility and relevance of using dynamic allocation strategies in asset liability management. This research was performed in three stages: following a literature search to better understanding the question, an Excel/VBA model was established for identifying new/alternative methods that were eventually validated with an in-house model. The conclusion of this work is that methods of dynamic allocation could yield better results than those obtained with the existing (and in-use) ones.

Mémoire complet

>Memoire Laure Saunier.pdf

Lien permament : https://www.ressources-actuarielles.net/C12574E200674F5B/0/D81932A57880B2C3C125784C0069B94A