Scoring d'émetteurs souverains, application au calcul du besoin en capital complémentaire au titre du risque souverain d'un régime de retraite
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Domaine(s)Mémoire
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Type de document Mémoires
sociétéINDEP'AM
Auteur(s) AFFAGARD Q.
Numéro
Date de référence 05/22/2013


Résumé

Dans une première partie, ce mémoire compare différentes méthodes de scoring des émetteurs souverains et définit un modèle afin de pouvoir prédire l’évolution future des notations des émetteurs. Plusieurs méthodes mathématiques sont testées afin de déterminer le modèle optimal : Régression Linéaire Multiple, Régression Logistique Multinomiale, Analyse Discriminante Linéaire, Support Vector Machine… Dans une seconde partie, ce mémoire propose une méthode de calcul du besoin en capital au titre du risque souverain pour un investisseur Buy and Hold. Enfin, dans une troisième et dernière partie ce mémoire calcule le besoin en capital au titre du risque souverain selon plusieurs méthodes sur un portefeuille de retraite. Pour cela, les méthodes présentées se basent trois approches différentes approches. La première consiste en une approche prenant en compte les spécificités propres aux investissements d’un régime de retraite, la seconde se base sur une approche ne prenant pas en compte ces spécificités et enfin la troisième prend en compte le régime de retraite dans sa globalité.

Abstract

In the first part, this thesis compares differents methods of Scoring of sovereign bonds issuers and defines a model in order to predict the evolution of issuers ratings. Several mathematics methods are tested in order to find the best model : Multiple Linear Regression, Multinomial Logistic Regression, Linear Discriminant Analysis, Support Vector Machine… In a second part, this thesis introduces a method to calculate the need of capital funds for sovereign risk for a bond in the case of a Buy and Hold investor. Finally, in a third and a last part, this thesis calculates the need of capital funds for sovereign risk through several methods on a pension fund. For that, the methods are based on three differents approaches. The first one takes into account the specificities of investment of the pension fund, the second one doesn’t take into account these specificities and the third one takes into account the pension fund in a whole.

Mémoire complet

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Lien permament : https://www.ressources-actuarielles.net/C12574E200674F5B/0/64274E1BC1CFB495C1257BF50066AE14