Structure de dépendance des générateurs de scénarios économiques - Modélisation et Simulation

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Domaine(s)Mémoire
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Type de document Mémoires
sociétéWINTER & Associés
Auteur(s) ARMEL K.
Numéro
Date de référence 05/27/2010

Résumé


Ce mémoire propose une analyse théorique et empirique de l'impact du choix de la structure de dépendance intégrée à un générateur de scénarios économiques sur le niveau du capital de solvabilité dans le cadre du dispositif Solvabilité 2. Ce mémoire propose dans une première phase d’étudier la structure de dépendance des indices financiers et macroéconomiques que sont le taux d’inflation, les taux d’intérêt, le rendement des actions et le rendement de l’immobilier. L’approche proposée est générale et consiste à partir des données historiques pour étudier la structure de dépendance. Cette étude conduit à choisir, parmi un ensemble de copules, la copule adaptée à ces données. L’application de cette approche aux données historiques des indices financiers et macroéconomiques étudiés permet d’une part de rejeter l’hypothèse de normalité de leur structure de dépendance et permet d’autre part de caractériser la copule adaptée à ces indices : la copule de Cook-Johnson. Cette copule est utilisée pour projeter les indices étudiés en passant par un modèle décrivant leurs dynamiques. Le modèle à la base de ces projections est le modèle d’Ahlgrim. Ces projections permettent d’étudier l’impact du choix de la structure de dépendance sur le niveau du capital de solvabilité. Cette étude fait apparaitre que la corrélation conduit à sous-estimer très sensiblement la valeur des fonds que l’assureur doit mobiliser pour respecter les contraintes réglementaires et donne une image surévaluée des marges de solvabilité de l’assureur.

Mémoire complet

> memoire_ARMEL_27_05_2010.pdf


Lien permament : https://www.ressources-actuarielles.net/C12574E200674F5B/0/59F3EFF9EACE9A3CC12576FD00345977