ULP CNP /

Couverture du risque de longévité d'un portefeuille de rentes individuelles

Domaine(s)	Mémoire
formation(s)	ULP () / resp.: / intervenant:

Informations sur les documents

Type de document	Mémoires
société	CNP
Auteur(s)	MBAPOU OUANDJA C.
Numéro
Date de référence	10/05/2012

Résumé

En raison de l’inversion du cycle de production qui caractérise le secteur de l’assurance, les organismes d’assurance se doivent de disposer des fonds suffisants pour pouvoir tenir leurs engagements au moment opportun et faire face à d’éventuels imprévus. En d’autres termes, ils doivent constituer des provisions techniques et une solide marge de solvabilité. Selon leurs activités et plus précisément selon les produits qu’elles proposent, les entreprises d’assurance sont exposées à des risques spécifiques. CNP Assurances, compagnie d’assurance de personnes, dispose de plusieurs branches d’activités et parmi les produits qu’elle propose à sa clientèle, on distingue des produits de rentes, tant individuelles que collectives. Ces derniers l’exposent au risque de longévité. Ce risque pouvant engendrer des pertes importantes pour CNP, il est très important de pouvoir le maîtriser. Ce mémoire a pour objectif d’étudier la couverture du risque de longévité. Notre portefeuille d’étude est constitué uniquement de produits de rentes individuelles. Partant du portefeuille constitué, l’étude qui sera menée se subdivisera en trois parties principales : Il sera question dans un premier temps de modéliser le risque de longévité du portefeuille considéré. Ensuite, nous essaierons de déceler une éventuelle dérive de la longévité du portefeuille dans le temps. La dernière partie sera consacrée à la couverture proprement dite du risque. À cet effet, on procédera à la cotation des solutions de transfert telles qu’un swap de longévité sans seuil de dérive prédéfini et un swap de longévité avec un corridor.

Abstract

Because of the inversion of the production cycle which characterizes insurance sector, insurance companies must have sufficient funds to be able to hold their commitments at the convenient moment and face possible unforeseen. In other words, they have to establish technical reserves and a robust solvency margin. According to their activities and more exactly according to the products which they propose, insurance companies are exposed to specific risks. CNP Assurances, has several business sectors and among the products which are proposed to her clients, we distinguish pensions, so individual as collective. The latter expose the insurer at longevity risk. As this risk can engender important losses for CNP, it is very important to have a good apprehension of it and to be able to master it. The aim of this report is the hedging of longevity risk. Our portfolio of study is only constituted by individual pensions. Considering the constituted portfolio, the study which will be led will be subdivided into three main parts: At first, it will be necessary to model longevity risk of the considered portfolio. Then we shall try to reveal a possible drift of the longevity of the portfolio. The last part will be dedicated to the hedging itself. For that purpose, we shall proceed to the pricing of the risk transfer solutions such as two longevity swaps: the first one without predefined threshold of drift and the second with a corridor as a characteristic.

Mémoire complet

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Lien permament : https://www.ressources-actuarielles.net/C12574E200674F5B/0/30BBA47166211388C1257AB0004C0019