Modélisation prospective du bilan d’un assureur automobile dans le cadre de l’ORSA et analyse de la volatilité du ratio de solvabilité
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Type de document Mémoires
sociétéOPTIMIND
Auteur(s) BOUISSIERES G.
Numéro
Date de référence 12/09/2011


Résumé

Solvabilité II est une réforme européenne de la réglementation prudentielle s’appliquant au secteur de l'assurance. A l’instar de la réforme dite « Bâle II » qui concerne les banques, Solvabilité II a pour objectif d’encourager les assureurs { mieux connaître et évaluer leurs risques notamment en adaptant les exigences réglementaires aux risques qu’ils encourent dans leur activité. Les exigences sont structurées en trois piliers constitués par les exigences quantitatives (premier pilier), les activités de contrôle (deuxième pilier) et les exigences en matière d'informations prudentielles et de communication financière (troisième pilier). Le deuxième pilier de la réforme Solvabilité II prévoit de compléter les exigences quantitatives de fonds propres par des exigences qualitatives requérant un dispositif global de gestion adéquat. Les impacts en termes de risque et de solvabilité doivent alimenter en amont les décisions stratégiques. L'évaluation interne des risques et de la solvabilité, dite ORSA pour Own Risk Solvency Assessment, constitue la pièce maîtresse de ce dispositif. Le pilotage de l’activité par la solvabilité nécessite d’intégrer une vision prospective dans l’ORSA. Les assureurs doivent donc envisager les évolutions futures susceptibles d’impacter leur solvabilité : changement réglementaire ou modifications des règles fiscales, dégradation du contexte économique, sinistralité exceptionnelle, etc. Ce mémoire propose la mise en place d'un outil de business plan prospectif spécifiant l’évolution future probable d'un indicateur de risque : le ratio de solvabilité sous Solvabilité II. Le portefeuille étudié dans le cadre de ce mémoire est celui d'un assureur mono-produit automobile. Afin d'étudier au cours du temps la volatilité de l'indicateur de risque retenu, il est nécessaire de modéliser les éléments permettant de calculer les deux composantes du ratio de solvabilité. Ce sont les fonds propres et le capital réglementaire requis, dit SCR : Solvency Capital Requirement. Le mémoire présente un modèle de projection dynamique du bilan, qui consiste à simuler, de manière stochastique, les flux futurs de l’assureur. Cette simulation est basée sur une méthode de Monte-Carlo. La simulation des flux futurs de l’assureur nécessite de modéliser les éléments générant ces flux, { savoir les sinistres, la production nouvelle et les placements. Le modèle mis en production permet d'obtenir la volatilité du ratio de solvabilité dans le référentiel Solvabilité II. Dans cette étude, les risques prépondérants influant sur la volatilité du ratio de solvabilité à 5 ans sont le risque action et la volatilité de la sinistralité. La volatilité de la sinistralité induit la volatilité des provisions techniques et donc des fonds propres. Le risque action est celui qui impacte le plus la volatilité de l’exigence de capital réglementaire.

Abstract

Solvency II is an European reform of prudential regulation applying to the insurance industry. In line with the reform known as "Basel II" for banks, Solvency II aims to encourage insurers to understand and assess better their risks. One of the goals of the reform Solvency II is to adapt regulatory requirements adapting to the risks the insurers face in their activities. The requirements are structured in three pillars: the quantitative requirements in the first pillar, the control activities in the second pillar and the requirements of supervisory reporting and the financial communication in the third pillar. The second pillar of the Solvency II reform plans to complete the quantitative requirements of capital with qualitative requirements that require a comprehensive adequate management. Impacts in terms of risk and solvency must supply upstream the strategic decisions. The Own Risk Solvency Assessment, known as ORSA, is the centerpiece of this device. The control of activity by the solvency requires to integrate a forward-looking in the ORSA. Insurers should therefore consider future developments that may affect their solvency: regulatory changes or tax rules modifications, worsening economic context, outstanding claims, etc. As such, this study presents the establishment of a tool for prospective business plan specifying the likely future course of an indicator of risk: the solvency ratio under Solvency II. In the context of this study, the considered portfolio is one of a single-product automobile insurer. To study the course of time the volatility of the solvency ratio, it is necessary to model elements to calculate the two components of it. They are the capital and the Solvency Capital Requirement, SCR. This study presents a dynamic projection model of balance, which simulates stochastic future cash flows of the insurer. This simulation is based on a Monte-Carlo method. The simulation of future cash flows requires modeling the elements generating these flows, namely claims and investments. The model allows to obtain the volatility of the solvency ratio under the reform Solvency II. In this study, the most important risks affecting the volatility of the solvency ratio are the equity risk and the volatility of claims. The volatility of claims impacts the volatility of the capital. The equity risk impacts the volatility of the solvency capital requirement.

Mémoire complet
>Memoire & Resume BOUISSIERES Geraldine.pdfMemoire & Resume BOUISSIERES Geraldine.pdf

Lien permament : https://www.ressources-actuarielles.net/C12574E200674F5B/0/F3ADAB9463B1F840C1257A150023DC02