Appétence au risque et allocation de capital à partir de critères de performance sous Solvabiité 2
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Domaine(s)Mémoire
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Type de document Mémoires
sociétéMAZARS
Auteur(s) GONDRAN E.; LAGRESLE R.
Numéro
Date de référence 07/04/2013


Résumé

Le processus ORSA (Own Risk and Solvency Assessment), préconisé dans le pilier 2 de la Directive Solvabilité 2, a pour but d’identifier, évaluer, contrôler, gérer et rendre compte des risques dans le but de déterminer les besoins en fonds propres pour une entreprise. Il est donc un outil stratégique permettant d’introduire les notions relatives aux risques et à la solvabilité au cœur des décisions managériales. Cela passe notamment par la notion d’appétence au risque, définie comme le niveau de risque agrégé qu’une entreprise accepte de prendre en vue de poursuivre son activité. Définie par l’entreprise sur la base d’une analyse de ses critères de performance, l’appétence devient alors un objectif et un cadre à respecter pour la stratégie commerciale, et doit être déclinée aux unités opérationnelles. L’objectif de ce mémoire est de présenter le processus de définition et de déclinaison opérationnelle de l’appétence au risque, en cernant les enjeux liés à la régulation. Cette « descente » de l’appétence aux unités opérationnelles est possible grâce à des méthodes d’allocation de capital. Ainsi, nous proposons dans notre mémoire une méthode opérationnelle qui permet d’allouer du capital en suivant une double optique risque et résultat, afin d’optimiser la performance d’une entreprise du secteur assurantiel, tout en mettant en avant les limites et les enjeux que notre étude soulève, notamment sur l’importance de la définition de l’appétence au risque et des critères de sélection utilisés au cours du processus d’allocation.

Abstract

Recommended in Solvency 2 directive’s second pillar, the ORSA (Own Risk and Solvency Assessment) process aims at identifying, assessing, controlling, managing and reporting risks in order for companies to determine a sufficient level of equity they require. It is a strategic tool introducing solvency and risk aspects in the company’s management, especially through the notion of risk appetite. Risk appetite can be defined as the aggregate level of risk that a company accepts to face in order to continue its activity. It is determined by the company itself on the basis of performance criteria, and therefore becomes a goal and a framework to adopt when implementing a commercial strategy and enforcing it to business units. This thesis describes the definition process of risk appetite and its enforcement to business units. This downward implementation of risk appetite can be led with capital allocation methods. The thesis presents an operational method of capital allocation that takes into account the risk/profit ambivalence so that the company optimises its performance. This work also enlightens the limits and stakes of such a method, particularly the importance of the definition of risk appetite and the choice of performance criteria during the allocation process.

Mémoire complet

>Mémoire GONDRAN Emma.pdfMémoire GONDRAN Emma.pdf

Lien permament : https://www.ressources-actuarielles.net/C12574E200674F5B/0/CD1A3456FE4E4ED7C1257C1700465987