Modélisation, design et gestion des risques des Variable Annuities en régime Solvency II : de la théorie à la pratique
Avec les insuffisances actuelles du système de retraite par répartition, un coût du capital croissant pour les produits traditionnels d’assurance vie, une baisse des rendements des produits traditionnels d’assurance-vie associée à une demande de flexibilité croissante des assurés, assurés et assureurs sont désormais à l’affût de solutions innovantes qui pourront jouer le rôle de retraites complémentaires.
Commercialisés historiquement aux États-Unis au début des années 90 puis au Japon (fin des années 90s) et en Europe (2006), les Variable Annuities (VAs), proposent de nombreux types de garanties (rente à vie, versement de l’épargne maturité, etc) et de multiples optionalités qui correspondent à l’essentiel des besoins des clients (disponibilité des fonds, rentabilité, sécurité). D’où émerge un nouveau modèle d’épargne à travers une combinaison avantageuse des fonds en UC et des fonds en euros, tout en faisant bénéficier aux assurés des avantages fiscaux.
Néanmoins ces nouveaux produits sont encore abordés avec une certaine prudence par la majorité des professionnels de l’assurance compte tenu de leur complexité en termes de valorisation et de gestion des risques financiers et actuariels. Comment gérer les multiples risques inhérents à la diversité même des options proposées aux clients ? Sur quels supports investir l’épargne du client pour lui assurer rentabilité et sécurité tout en permettant à l’assureur de bénéficier d’une marge de gestion conséquente ? Quel est l’impact de Solvency II sur leur gestion et leur design ?
Objectifs de la journée
- Cerner l’intérêt et les caractéristiques des Variables Annuities d’un point de vue attractivité / risques pour l’assureur et l’assuré
- Comprendre le rôle et les modalités d’intégration des différents axes (pricing, design, risk management, capital économique) dans le processus de gestion des risques
- Identifier et comprendre les enjeux pratiques de gestion des risques
Programme
8h45 Accueil et café
Matin
1 – Marché, caractéristiques et attractivité
Le marché, son origine et son évolution
Caractéristiques clés et fonctionnement des produits Variable Annuities
Attractivité du produit pour l’assuré et l’assureur dans le contexte de marché actuel et par rapport aux produits d’assurance vie existants
2 – Valorisation
Risks « overview »
Les risques financiers
Les risques de comportements des assurés
Les risques de longévité
Après-midi
3 – La couverture des risques
Elements clés du mécanisme de couverture des risques (cas pratique)
Couverture dynamique vs. statique
Apports et Limites du hedging: des risques extremes aux risques opérationnels et réputationnels
4 – Risk management : de la gestion des earnings à celle du capital économique
Les difficultés rencontrées lors du crash de 2008
La gestion des risques financiers: instruments et stratégies
La gestion des risques Vie: modélisation et design des produits
Enterprise risk management and process risk management
Le capital économique pour les Variable Annuities, et l’impact du régime Solvency II
17h30 Fin de la session
> Télécharger le programme complet et le bulletin d'inscription |