La solvabilité réglementaire des assureurs vie – De l’approche forfaitaire et historique à la modélisation interne et prospective
KAECKENBEECK C. ; MILLER A.
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Résumé
Cet article s’ancre dans le contexte de Solvabilité II. Il étudie l’impact de cette future réglementation sur la gestion du risque et les exigences en capital chez les assureurs vie, au travers d’un exemple d’un portefeuille de rentes viagères. Après avoir détaillé le portefeuille choisi, nous construisons un modèle interne de gestion du risque. Pour ce faire nous commençons par expliquer une façon de modéliser les risques financiers (risque sur les taux d’intérêt et risque de marché) et de mortalité. Ensuite nous évaluons les trois composantes principales du « bilan économique » que prône Solvabilité II : la valeur de marché des actifs, la valeur de marché des provisions et le capital de solvabilité. Les résultats en terme de capital requis sont ensuite comparés à la fois à l’approche dite « standard » proposée par Solvabilité II pour les compagnies n’ayant pas les ressources pour développer leur propre modèle, ainsi qu’aux normes actuelles en vigueur.
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