Modèles de Risques et Solvabilité en assurance Vie
KALTWASSER P. ; LE MOINE P.
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Résumé
Définie actuellement dans la réglementation française par un pourcentage des provisions mathématiques, la marge de solvabilité en assurance vie va certainement évoluer dans les années à venir vers une définition plus adaptée aux caractéristiques propres à chaque entreprise. L’objet du travail est donc de proposer une approche de la solvabilité prenant en compte des caractéristiques de la société étudiée (nature des engagements, rendement et volatilité de l’actif. . .) mais pouvant être utilisée dans la grande majorité des cas. L’approche en question est donc à mi-chemin entre une marge fixe et un modèle interne, très spécifique à l’entreprise concernée. L’étude propose une approche des risques de marché action et de taux. Elle donne des résultats en marché complet, qui permettent notamment de calculer la marge de solvabilité nécessaire en fonction du rendement de l’actif sans risque et de la volatilité du portefeuille action. La marge est ensuite estimée en couverture par quantile. Enfin, les bases de l’étude de la solvabilité en marché incomplet sont exposées.
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