Surrender triggers in Life Insurance: what main features affect the surrender behavior in a classical economic context?
MILHAUD X. ; LOISEL S. ; MAUME-DESCHAMPS V.
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Résumé
Certaines caractéristiques jouent un rôle majeur dans la décision de l'assuré de racheter son contrat d'assurance. Ses conditions de souscription, son âge, sa profession ainsi que d'autres facteurs propres à sa situation influencent ses décisions. Deux modèles de segmentation nous ont permis de développer ces idées sur les contrats mixtes d'un portefeuille d'Assurance-Vie : les arbres de classification et de régression, et la régression logistique. Nous présentons dans un premier temps les fondamentaux de chacun des modèles ainsi que leurs hypothèses et limites. Puis nous testons différents facteurs comme possibles déclencheurs du rachat, dans le but de segmenter le portefeuille en classe de risque : l'ancienneté fiscale et la garantie de participation au bénéfice apparaissent comme des éléments essentiels. En dernière partie, nous discutons des différences entre les deux modélisations en termes de résultats numériques et d'un point de vue opérationnel.
Abstract
This paper shows that some policy features are crucial to explain the decision of the policyholder to surrender her contract. We point it out by applying two segmentation models to endowment policies from a life insurance portfolio: the Logistic Regression model and the Classification And Regression Trees model. First we present the models and discuss their assumptions and limits. Then we test different policy features and policyholder's characteristics to be lapse triggers so as to segment the portfolio in classes regarding the surrender risk. Results make it explicit that duration and profit benefit option are essential. Finally, we explore and discuss the main differences of both models in terms of operational results.
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