Arbitrer le marché de l'assurance à l'aide d'outils Alternativ Risk Transert, de la théorie à la pratique, une application numérique à un cas réel
Page précédente
Faire suivre ce document

Domaine(s)Mémoire
formation(s)CNAM () / resp.: / intervenant:
Show details for Informations sur les documentsInformations sur les documents
Hide details for Informations sur les documentsInformations sur les documents

Type de document Mémoires
société
Auteur(s) THACH D.
Numéro
Date de référence 07/02/2015


Résumé

Le renforcement de la gouvernance suite aux divers scandales passés et à la crise financière, le caractère multidimensionnel et mouvant des risques, la recherche de performance et de rentabilité durables, ... ont poussé les entreprises à intégrer la gestion des risques à la fonction managériale, ce que l’on nomme couramment l’Enterprise Risk Management (ERM). Pour la plupart des entreprises, cette démarche ERM entraîne des évolutions sur leur stratégie actuelle, et notamment le financement de la rétention par des techniques de transfert et d’autofinancement des risques autres que l’assurance traditionnelle appelées plus communément ART (Alternative Risk Transfer). Le rôle de l’actuaire dans ces organisations est par conséquent de plus en plus important d’un point-de-vue structuration et gestion des solutions ART. L’objet de ce mémoire est d’étudier comment l’ART, et plus particulièrement une captive, peut permettre d’arbitrer le marché de l’assurance dans le cadre d’une gestion des risques optimale, et ce dans un environnement sous contrainte, à savoir les exigences réglementaires de la directive Solvabilité 2. Nous évaluerons également dans quelle mesure l’introduction d’un stop-loss multiline, autrement dit de la réassurance en excédent de perte limitant annuellement la charge des sinistres de tous les risques souscrits par la captive, peut améliorer le schéma d’assurance. Le tout sera illustré par une application numérique issue d’un cas réel permettant de mesurer les enjeux en termes d’arbitrage et d’efficacité des solutions proposées.

Abstract

The strengthening of corporate governance following the various scandals of the past decades and the financial crisis, the multidimensional and changing nature of risks, and the search for more sustainable performance and profitability, have all pushed companies to integrate risk management responsibilities directly at the company management level – an integrated approach to risk management commonly called Enterprise Risk Management (ERM). For most companies, the ERM approach has triggered changes to their strategies. In particular, to finance retained risks, they have moved away from traditional insurance towards self-financing and risk transfer techniques commonly known as Alternative Risk Transfer (ART) techniques. As a result, the role of actuaries in those organizations to fulfill the structuring and management requirements of the ARTs has been gaining prominence. The objective of this report is to study how ART techniques, and more precisely captives, can allow arbitraging in the insurance market as part of an optimized risk-management strategy, in a context of constrained regulatory environment induced by the Solvency 2 Directive. We will also discuss how the introduction of a multiline stop-loss, i.e. an excess of loss reinsurance limiting the yearly cost of claims from all the risks subscribed by the captive, can further improve the efficiency of the risk management strategy. These findings will be illustrated by a real case study and a corresponding numerical computation to give a better sense of the opportunities for arbitrage and improved efficiency offered by the proposed solutions.

Mémoire complet

>


Lien permament : https://www.ressources-actuarielles.net/C12574E200674F5B/0/721A01C29A47F32FC1257F070062155C