ENSAE PREDICA /

Rentabilité sous Solvabilité 2 d'une garantie de capital en cas de vie sur un produit épargne multisupports

Domaine(s)	Mémoire
formation(s)	ENSAE () / resp.: / intervenant:

Informations sur les documents

Type de document	Mémoires
société	PREDICA
Auteur(s)	ADJE A.
Numéro
Date de référence	02/19/2019

Résumé

L’épargne orientée vers le fonds Euro constitue le support privilégié des assurés en France, car il bénéficie d’une garantie de capital à tout moment, contrairement à l’UC qui présente un risque suivant l’évolution des cours des sous-jacents. Cependant depuis quelques années, les activités des assureurs sur le marché de l’Assurance -Vie sont impactées par la baisse continuelle des taux sur le marché et, ceux-ci assistent à la baisse progressive de leurs rendements des actifs. Les principales conséquences s’observent au niveau de la baisse des marges financières accentuée par une augmentation de leurs exigences en capital. Predica (filiale vie du groupe Crédit Agricole Assurances), à l’instar des autres compagnies d’assurances a mis en place plusieurs mécanismes d’anticipations et de gestion de son activité en vue d’adapter son activité dans ce contexte de taux bas en augmentant la collecte en UC. C’est ainsi que dans le cadre de ses travaux de veille concurrentielle, le département Marketing a initié au sein de Predica, une étude portant sur la mise en place d’une garantie de capital investi à la fois sur l’Euro et l’UC à une échéance de 8 ans en cas de vie de l’assuré. Ce mémoire a pour vocation d’illustrer les différentes missions effectuées au sein de l’Equipe Produit : notamment, la construction d’un outil simplifié en vue de l’analyse de la rentabilité dans l’environnement Solvabilité 2. Dans un premier temps, après avoir introduit le contexte de l’étude et la présentation de la garantie, la méthodologie de construction de l’outil simplifié est présentée. Ensuite, une analyse comparative est réalisée entre un modèle qui ne comporte pas de garantie et un deuxième qui offre cette garantie. L’écart entre les deux modèles est apprécié via les indicateurs de VIF et de SCR.

Abstract

Savings oriented towards the Euro fund is the preferred medium for policyholders in France because it benefits from a capital guarantee at any time, unlike the Unit Linked, which presents a risk according to the price evolution of the underlyings. However, in recent years, insurers’ activities in the life insurance market have been impacted by the continual decline in market rates and these are witnessing a gradual decline in their asset returns. The main consequences are observed in terms of the decline in financial margins accentuated by an increase in their capital requirements. Predica (life subsidiary of the Crédit Agricole Assurances Group), like other insurance companies, has set up several mechanisms for anticipating and managing its business in order to adapt its activity in this context of low interest rates by increasing the Unit Linked collection. Thus, as part of its competitive intelligence work, the Marketing Department initiated a study within Predica on setting up a capital guarantee invested on both the Euro and the Unit Linked at a maturity of 8 years in the life of the insured. This dissertation aims to illustrate the different missions carried out at the Product Team: in particular the construction of a simplified tool in order to analyse the guarantee profitability under the Solvency 2 environment. First, after introducing the context of the study and the presentation of the guarantee, the construction methodology of the simplified tool is presented. Then a comparative analysis is carried out between a model that does not include a guarantee and a second one that offers this guarantee. The difference between the two models is appreciated through the VIF and SCR indicators.

Mémoire complet

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