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Evaluation d’une option cachée d’un régime de retraite de type “L441” : le coût de portage du régime

Domaine(s)	Mémoire
formation(s)	CNAM () / resp.: / intervenant:

Informations sur les documents

Type de document	Mémoires
société	AGF
Auteur(s)	COURATIER X.
Numéro
Date de référence	02/11/2009

Mémoire confidentiel

Résumé

Devant la montée en puissance de la création d’accords privés de régime de retraite, la rentabilité de ces régimes pour les compagnies d’assurance peut s’avérer déterminante dans les résultats futurs. Une mauvaise estimation de la rentabilité peut conduire à adopter des mesures très pénalisantes quant à la pérennité du régime et de ce fait, aux bénéfices escomptées par la compagnie. En raison de leur spécificité, cette vision ressort d’autant plus importante lorsque l’on envisage les régimes de retraite de type « L441 ». Ces régimes spéciaux sont une alternative aux traditionnels contrats complémentaires de retraite et permettent d’introduire une certaine dynamique dans leur gestion et la relation actif/passif. Apparemment sans risque en première approche (le régime s’auto régule via les valeurs d’achat et de service), la rentabilité de tel régime peut être affectée par le coût des options cachées. La juste estimation du coût de ces options cachées donnera de ce fait, une mesure d’Embedded Value fiable sur ces contrats et permettra une meilleure tarification par la suite. L’objet de ce mémoire est d’étudier la rentabilité d’un tel régime en utilisant un contrat existant au sein des AGF : le contrat GRIV.

Abstract

The powerful rise of private agreements regarding retirement plans and their profitability are decisive for the future results of insurance companies. A poor estimation of a plan's profitability can lead companies to adopt penalizing measures for the plans' long term value and thus impact expected profits for the company. Because of their particularities, this notion is especially important when we consider the "L441" type of retirement plans. These special plans are an alternative to traditional retirement contracts and permit the introduction of a certain dynamic in their management and asset liability. Apparently without risk at first glance (the plan regulates itself with its purchase and service values), the profitability of such a plan can be affected by the cost of hidden options. A proper estimate of the value of these hidden options provides a reliable expression of "Embedded Value" for these contracts and permits better pricing moving forward. The purpose of this thesis is to study the profitability of such a plan using an existing GRIV contract with AGF .

Lien permament : https://www.ressources-actuarielles.net/C12574E200674F5B/0/3DEE2E3FA7C29A9FC1257841004CECA2